随机数发生器可以击败市场和70％的投资专业人士吗？

2023 作者: Roger Fisher | [email protected]. 上一次更改: 2023-06-03 13:22

以下是Jacob与My Personal Finance Journey的客座文章。

在我的投资策略中，我提出了目标资产配置，每月审查一次我的头寸，并在必要时重新平衡（通常最终每年1-2次），以便通过投资指数共同基金来维持适当的％水平与Vanguard。

对我来说，投资个股太危险了，我不相信自己这么做。当您考虑到70％或更多的投资“专业人士”未能超越市场时，尤其如此。

如果大多数每天花10个小时玩这个游戏的人都做不到，那么是什么让我觉得我特别足以神奇地超越市场呢？

一个已经成为激烈争论话题的问题（特别是在Mad Money的Jim Cramer的股票投资建议的批评者的阵营中）是非人类选择的股票，例如猴子在董事会投掷飞镖选择股票，实际上会比“专业人士”选择的表现更好。

我认为这个问题的产生是由于许多投资顾问无力（如上所述）用他们的股票选择击败市场，以及Burton Malkiel在他的书“随机漫步华尔街”中提出的随机游走假设。

无论这种推测的具体原因如何，它都是一次有趣的思考练习。我最近感兴趣的一件事特别是下面的问题。

基于Excel中的随机数生成器，我的购买和销售决策可以实现什么样的性能？

此外，这种表现与投资专业人士的选择相比如何呢？所以，我告诉我试图获得这些问题的一些答案。

基线市场比较

为了获得一个基线来比较我的随机数发生器投资策略的结果，让我们来看看标准普尔500指数在我进行这个实验的约2个月内的表现（从2011年2月28日开始）。我在2011年选择了这个日期范围，因为它恰逢市场几乎保持不变的时间。我认为通过为市场选择中性时间，使用随机数发生器的效果会以这种或那种方式显示出来。

2011年2月28日至2011年4月22日，标准普尔500指数上涨1.33％。虽然这不是特别令人印象深刻的表现时间，但它为我们提供了我们所需的基线。

学习设置

建立了我们的基准后，我按照以下方式设置分析，假设投资组合的初始值为1,000美元：

• 在Excel电子表格中，我会使用随机数预测股票市场开放的每一天的表现

• 数字生成器函数，= RANDBETWEEN（-1,1）。
• 此函数随机生成三个整数= 1,0，或-1中的一个。然后，我将这些整数中的每一个与市场方向相关联，如下所述。

• 1 =当天市场涨幅超过或等于0.5％。因此，我会购买更多（总投资组合价值的5％）

• 在市场开放时，标准普尔500指数基金的股票。
• 0 =当天市场将保持不变（变化小于+/- 0.5％）。因此，我会持有所有股票并体验当天市场所处理的任何波动。
• -1 =当天市场将下跌超过或等于0.5％。因此，我会在市场开盘时出售所有股票以预期下跌并暂时将资金存入安全的现金账户（假设现金账户没有利息）。

• 在每天的交易结束后，我会记录市场的实际表现，以确定随机数发生器是否正确预测并相应地调整整体投资组合价值。
• 注意： 所有这些数据的来源都是Google财经。另外，为简单起见，我决定忽略佣金/交易费用。然而，实际上，这些会进一步降低观察到的回报。
• 您可以在下面的Google文档链接中查看我设置的电子表格。
• Google Docs电子表格 - 使用随机数生成器预测市场

结果

这个练习的结果非常有趣！我总结了以下细节：

• 实际上是随机数发生器预测正确的市场运动45％的时间令人印象深刻！ 哇！ 55％的时间都不正确。
• 我打算在这里上肥皂盒，并建议如果我们看一下市场定时投资专业人士的表现，我会怀疑他们在这50％的时间里都是正确的。 。
• 出于好奇，我做了一些研究，试图找到投资组合经理/投资专业人士正确预测市场的次数的一些数据，而我无法找到任何具体的统计数据。但是，我确实发现，为了通过市场时机策略赚钱，你必须在74％的时间里做出正确的预测。 （来源 - QuickMBA.com）

• 总收益（当然不包括交易费，如上所述）也很有趣。 结果显示NO，你不能使用随机数发生器来击败简单投资S&P500指数基金的表现！ 我的研究结果具体如下：

• 使用上述研究设置中的购买，销售和持有系统，可以看到以下结果：

• 总投资额= 1,801.62美元
• 期末账户价值= 1,136.64美元
• 分析期间出售的股票= $ 675.24
• 总回报= + 0.57％

• 因此，尽管使用这种随机数发生器市场预测策略实现的总回报并没有超过+ 1.33％的市场回报率，但它仍处于相同的范围内。
• 事实上，我认为通过首先选择随机数来产生正回报是非常有趣的，特别是在市场没有大幅增长的时候。

概要

因此，总的来说，根据全球任何一台计算机上可用的随机数发生器的结果制定我的购买和销售决策，与标准普尔500指数相比，我的总回报率略低（但仍处于相同的正百分比范围内）同期指数（0.57％对1.33％）并正确预测市场走势的45％。

因为70％的投资专业人士未能获得与市场同等的回报，这是一个非常有趣的发现！当然，在我用真钱资金部署这一战略之前，还需要进行更长期的分析。然而，它提出了一个问题，即主动选股和市场时机的有效性，并且在我看来，加强了被动投资方法的理由。

你呢？您使用被动或主动投资方法吗？您对您的方法的成功感到满意吗？您对此随机数生成器分析的结果有何看法？

通过以下评论分享您的经验！